Попытка спасти экономику? Как снижение ставки рефинансирования повлияет на кредитование жилья и что будет дальше  6913  3

С 1 июля 2020 года ставка рефинансирования снизится на 0,25 п.п: с 8 до 7,75% годовых. «Подтянутся» также и ставки по кредиту овернайт и по депозиту овернайт — с 9 до 8,75% годовых и с 7 до 6,75% годовых соответственно. Мы поговорили со старшим аналитиком «Альпари Евразия» Вадимом Иосубом, чтобы понять, что это значит, на что повлияет и как отразится на кредитах на недвижимость.

Что говорит Нацбанк

— Инфляция замедляется быстрее, чем ожидалось. В мае 2020 года прирост потребительских цен в годовом выражении составил 4,9% при 5,4% в апреле 2020 года. Годовая базовая инфляция замедлилась до 3,9 процента (4,5 процента в апреле 2020 года), — говорится в сообщении пресс-службы Нацбанка.

Сдерживающее влияние дезинфляционных факторов проявляется сильнее, чем прогнозировалось, отмечает регулятор. Более быстрыми темпами замедляются инфляционные процессы в странах — торговых партнерах Беларуси. На этом фоне зарубежные центральные банки активно снижают свои ключевые ставки.

Аналитик: "Когда мы говорим о снижении ставки рефинансирования, нельзя говорить  про «хорошо» вообще"

Источник фото: director.by

— Если говорить простым языком, то снижение ставки рефинансирования — это хорошо или плохо? К чему это может привести?

— Когда мы говорим о снижении ставки рефинансирования (далее — СР), нельзя говорить  про «хорошо» вообще. Если меняется любая цифра в экономике, будь то СР, зарплата или цена на какие-то товары, то всегда от этого кому-то хорошо, а кому-то не очень. Например, если растет цена, то это плохо покупателям, но хорошо продавцам, а если растет зарплата, то это хорошо для работника, но плохо для работодателя. 

Когда мы говорим о СР, очевидно, что, в первую очередь, на нее завязаны ставки по кредитам и депозитам, большинство из которых плавающие. Есть ставки, которые жестко завязаны на СР по определенной формуле (к примеру, СР+%), а есть плавающие ставки, которые жестко по формуле не связаны, но, тем не менее, и те, и другие так или иначе двигаются вслед за СР. 

Сейчас СР снизилась на 0,25 п.п. Это приведет к тому, что примерно на такую же величину будут снижены ставки по депозитам и кредитам. Получается, что тот, кто уже взял кредит под плавающую ставку, выигрывает, а тот, кто сберегает свои деньги в рублях, теряет доход. И вот вторых людей достаточно много. Ведь если разобраться, то у нас, в силу неразвитости финансовых рынков, массовых инструментов для сбережений не так уж много: валюта или рублевые депозиты. При этом депозиты в иностранной валюте не рассматриваются, так как ставка по ним предельно мала. 

При снижении ставки по депозитам желающих хранить свои деньги в рублях станет меньше — часть рублевых вкладчиков по окончании сроков безотзывных вкладов будут переводить рубли в валюту. Это выльется в повышенный спрос на валюту, что, в свою очередь, приведет к определенному повышению курса иностранной валюты. Но здесь нужно обозначить, что такое скромное снижение ставки не приведет к какому-то существенному повышению курса иностранной валюты.

— Повлияет ли это на решение банков выдавать кредиты вообще и на недвижимость в частности?

— На желание банков выдавать кредиты снижение СР не повлияет никак. Банки оценивают возросшие риски в экономике. В том числе речь идет о рисках людей потерять работу, о снижении доходов населения. Эти риски никак не изменились со снижением СР. 

В какие-то былые времена возросший риск кредитования банки могли компенсировать ростом процентных ставок. Но сейчас такого механизма у банков нет. Существует расчетная величина стандартного риска, которая по сути ограничивает ставки по кредитам сверху. То есть, конечно, можно давать кредиты и по большим ставкам, но это банкам сильно не выгодно, потому что на более высокие ставки надо отчислять больше денег для формирования резервов. Это не жесткий запрет, но это экономическая мотивация не давать кредиты по ставкам выше определенного уровня. Поэтому если раньше банки могли бы поднять ставки и продолжить кредитование, то теперь они просто сворачивают кредитование вовсе или отказываются от каких-либо определенных кредитных продуктов. Именно так произошло с кредитованием вторичного рынка недвижимости. 

— Можно ли говорить, что снижение СР — это долгожданная помощь экономике? Или, наоборот, речь идет о ее спасении?

— Говоря о снижении ставок, нужно понимать, что в общем случае — это антикризисная мера. Это помощь экономике и тем, кто берет кредиты.

На самом деле, если бы на макроуровне почувствовалось восстановление экономики, то не потребовалось бы никакого экстренного снижения ставок. Потому что такое снижение — это ответ на кризис и на проблемы в экономике. 

Напомним, что предыдущее снижение было 13 мая, когда регулятор снизил ставку с 8,75 до 8% годовых. Следующее заседание правления Нацбанка по ставке рефинансирования было запланировано лишь на 12 августа 2020 года. Уже при том снижении были опасения, что это может оказать давление на курс белорусского рубля. Но в пятницу, 19 июня, президент потребовал снизить ставку уже в июне.

Эксклюзив Realt.by:

"Штат не сокращаем, деньги на достройку есть". Крупный застройщик рассказал о ситуации на рынке

4696 4

С бассейном, фонтаном и аллеей. Под Логойском за $850 тысяч продается настоящее имение

4310 5

В новостройке на Серова проданы все квартиры. Результаты финального аукциона

4239 10

Последний месяц с кредитами – цены проданных в августе квартир показали небольшой рост

3606

«Если цены рухнут, то от этого мало кто выиграет». Эксперт о перспективах «первички», ценах на новостройки и возможном оттоке платежеспособных покупателей

5261 11

«Горку за лето меняли уже два раза». Как жители "Каменки" пытаются защитить детскую площадку от вандализма соседских подростков

1468

Нет ни школы, ни нормальной канализации. Чем недовольны жители Прилук и как территория будет развиваться дальше

2477

Земля в аренду. Участок в Лесном под торговлю продан с молотка за $52 тыс., в Богатырево под производство – за $111 тыс.

1223

Можно ли пить воду прямо из-под крана? Результаты лабораторных исследований и комментарий специалиста

533

По каким статьям наказывают за бело-красно-белые флаги в окнах и на балконах? Руководителям минских ЖКХ разослали руководство к действию

4645 2

Зачем нужен дизайн-проект и кого из подрядчиков для ремонта «под ключ» выбрали собственники квартиры? Смотрите очередной выпуск проекта Re:МОНТ

1444

Частные дома не для всех: от Солигорского ДСК – за 140 тысяч рублей, от Шкловского завода газетной бумаги – за 253 тысячи рублей

2251 2

От кирпича до стеклоблоков: из чего возводить межкомнатные перегородки? Смотрите очередной выпуск проекта Re:МОНТ

487

"За неисполнение - штраф". В Новой Боровой председателей ТС обязали сообщать милиции о жильцах, которые вывешивают бело-красно-белые флаги

11766 9

На руководство крупного девелопера Белтяжмаш завели уголовное дело. Что компания построила в Минске за 27 лет работы

802 2

Самое важное на рынке недвижимости за неделю. Подборка редакции Realt.by (7-13 сентября 2020 года)

3648

Участок в Фаниполе продан с молотка за $23 тыс., в Дзержинске – за $11 тыс. Результаты аукциона

3222

«Да, вас обманули». Застройщик объяснил, откуда появились проблемы у «цокольных помещений» в домах на Васнецова в Минске

2281

«Однушки» в Минске до $40 тысяч. Подборка вариантов в разных частях города

2799 6

Мониторинг цен предложения квартир в Минске за 7-14 сентября 2020 года

15401 284
Комментарии к новости
Вы должны авторизоваться! Войти
426 226
122
ЗнаЁмы
+2
22.06.2020 в 21:32
Дмитрий в 19:25 22.06.2020:
бесполезное снижение, что зайцу стоп-сигнал. Горе экономист добрался до умных слов "снижение ставки рефинансирования трэбую жэстачайшэ...." но как этим рулить и куда не разобрался...
Это всё предвыборный пиар, как и рост пенсий на 6% и многое другое...удивительное и непонятное
436 98
89
Дмитрий
+5
22.06.2020 в 19:25
бесполезное снижение, что зайцу стоп-сигнал. Горе экономист добрался до умных слов "снижение ставки рефинансирования трэбую жэстачайшэ...." но как этим рулить и куда не разобрался...
40 5
24
SergeyKaravay
+4
22.06.2020 в 19:05
У нас президент теперь еще и эксперт в экономике. Сказал снизить - Нацбанк снижает. А нужно ли это - дело десятое.