Что год прошедший нам оставил (обзор доходности финансовых инструментов за 2008 год)

  929   3

В первом выпуске 2009-го года нашей рассылки логично сделать обзор результатов, которые мы получили в прошлом году. В продолжении нашей традиции (как и в прошлом году), — «обозревать» мы будем доходность популярных белорусских финансовых инструментов.

Справедливости ради надо отметить, что обзор мы сделаем смещённый. Мы рассмотрим срок с 7-го января 2008 года по 7-ое января 2009-го. Почему?

Ну во-первых, чтобы включить в обзор нашу всенародно «любимую» девальвацию. Одно издание достаточно поспешно опубликовало свой обзор доходности инструментов ещё в преддверии нового года и у них доходность инвестиций, в виде белорусских депозитов (в национальной валюте) — аж зашкаливала и уверенно побило все другие формы инвестиций. Но на сегодняшний день уже не найдётся желающих, не заметить или проигнорировать факт новогодней девальвации.

Во-вторых, мы воспользуемся скорректированными ценами (после девальвации) на мерные слитки драгоценных металлов, информация о которых доступна на сайте НБРБ.

Итак, как и ранее (в аналогичном обзоре прошлого года) мы рассмотрим следующие инвестиционные стратегии:

• наличность дома (белорусские рубли — BYR, доллары США — USD, евро — EUR, российские рубли — RUR);
• депозит в банке (в тех же валютах, что и наличность выше);
• мерные слитки платины, золота и серебра;
• вложения в недвижимость (одно-, двух-, трех- и четырех- комнатные квартиры).

Следует отметить некоторую вольность допущенную во время обзора по отношению к ставке депозитов. В конце года ставки по депозитам в белорусских банках значительно выросли и при этом по разному в разных банках, поэтому среднюю ставку по депозитам мы считаем как:

Средняя ставка за год = (средняя ставка весной + средняя ставка осенью) / 2

Да простят нас строгие экономисты, надеюсь наше легкое упрощение проблемы подсчёта средней годовой ставки (средней температуры по «больницам») не внесёт серьёзного смещения в пользу той или иной инвестиционной стратегии.

Ещё одно наше допущение: в качестве значения для инфляции в своё сравнительном обзоре мы берём официальное значение инфляции за 2008 год, в тоже время сами рассматриваем смещённый промежуток времени (с 07.01.2008 по 07.01.2009), которые включают в себя момент девальвации. Несомненно что сие явление также должно отразиться на реальном значении инфляции в нашем смещённом промежутке времени, причём в большую сторону. И действительно, как звучит сухая статистика — за первые двадцать дней января 2009 года инфляция уже составила 3,1%. Но мы не будем усреднять эти числа и возьмём в качестве базиса официальный уровень инфляции за 2008 год (13,3%).

Кратко напомним, как осуществляется расчёт доходности всех инструментов. Рассмотрим на примере депозита в долларах США. Мы берём 1000 единиц актива (долларов США), берём курс доллара на 07.01.2008, он равен 2150 руб. (да был такой когда-то курс :)). Считаем исходную стоимость наших первоначальных инвестиций в белорусских рублях — 2 150 000 белорусских рублей. Далее считаем, что наши доллары США будут положены на годовой депозит с доходностью в 10,5% годовых. Т. е. к концу года (07.01.2009) мы имеем 110,5 долларов США, но уже по курсу 2655 за доллар США. Т. е. в белорусских рублях наша сумма в 110,5 долларов США стала равняться 2 933 775 белорусских рублей.

Тогда итоговая доходность: 100% * (2 933 775 — 2 150 000) / 2 150 000 = 36.45%

Полученное таким нехитрым способом число мы и будем сравнивать с официальным уровнем инфляции.

Итак вот отсортированный по доходности перечень инвестиционных стратегий и их результатов за прошлый год.

Как видим, в прошлом году депозиты в валюте (или даже просто — наличные доллары) оказались по доходности даже выше, чем вложения в недвижимость. Вложения в мерные слитки продалжают показывать свою нестабильность меняя лидеров и аутсайдеров каждый год.

Мы в своих рекомендациях часто говорим о необходимости иметь мультивалютную корзину для сбережений, причём не сильно сокрушаясь по поводу долей тех или иных валют. Давайте подсчитаем. Если мы в начале года вложили 1 млн рублей в виде рублёвого депозита, на 1 млн рублей купили российских рублей и положили на депозит в российских рублях, аналогично купили бы валюты и положили их на соответствующие депозиты в долларах США и в евро, то мы получили бы среднеарифметическую доходность 23,07%, что:

а) однозначно выше уровня инфляции;

б) надежней, чем наихудший результат для депозитов (белорусские рубли);

Соответственно, если в нашей мультивалютной корзине усилить доли евро и доллара и уменьшить долю рублей, то наша корзина потеряв немного в своей сбалансированности может значительно выиграть в доходности. Однако повторюсь — мультивалютный вклад (или несколько отдельных вкладов в разных валютах, что собственно одно и тоже) — гораздо надёжней приведёт к положительному результату, чем поиск самой «лучшей» валюты или того хуже, — постоянное конвертирование из одной валюты в другую.

Для сравнения, ниже приведена таблица с доходностью тех же инструментов, но с горизонтом в три года (т.е. с января 2006 года по январь 2009-го).

При горизонте в три года можно видеть, что в фаворите удерживают позиции недвижимость и мерные слитки. Однако депозиты также демонстрируют надежный средний результат, лидируют традиционно депозиты в иностранной валюте.

Настоящий 2009-ый год готовит судя по всему новую череду удивительных открытий.

Хотелось бы отметить, что в новом году стоит больше обратить на наиболее надежные варианты инвестиций, в частности — в виде наличной валюты, потому как кризис носит системный характер и уже достаточно глубоко проник в экономические процессы нашей страны.

Все расчеты доступны по ссылке.

Обозревал Полаженко Сергей.

http://fintraining.by/