Владелец «Евроопта» хочет выйти на Лондонскую биржу и продать акции на $ 300 миллионов

  9717   3

Размещение акций «Евроторга» на Лондонской бирже пройдёт в форме глобальных депозитарных расписок, регистрационные документы могут быть поданы уже на следующей неделе — рассказал «Рейтер» один из источников, знакомый с ситуацией. Он добавил, что крупнейший продуктовый ритейлер Беларуси предполагает продать акции на сумму в 300 миллионов долларов. «Это так. Активный процесс идёт уже больше месяца», — подтвердил [удалено].BY один из участников рынка.

Инвестиционные банки Credit Suisse и JP Morgan станут лид-менеджерами (глобальными координаторами) размещения, утверждают источники. Банки от комментария отказались.

На основании сравнения «Евроторга» с такими сопоставимыми конкурентами, как польская Dino Polska и турецкая BIM, стоимость белорусской компании может составлять около 3,4 миллиарда долларов, считает «Рейтер». Такая оценка стоимости компании источником «Рейтера» неадекватно завышена и не соответствует действительности, возражают эксперты рынка.

«Евроторг» стоит $1 миллиард?

Стоимость «Евроторга» — 1 миллиард долларов, полагает Financial Times со ссылкой на свои источники. Они предполагают, что листинг (допуск акций к торгам) компании может состояться в октябре или ноябре. Вероятно, IPO будет включать первичный и вторичный компоненты. «Евроторг» надеется привлечь около 200 миллионов долларов нового капитала (fresh equity), в то время как владельцы компании Сергей Литвин и Владимир Василько намерены продать «часть своих акций».

Окончательная сумма пока не определена, но ожидается, что после листинга контрольный пакет акций компании останется у основателей. Доля акций в свободном обращении (free float) может составить до 30%, говорится в статье Financial Times.

«Евроторг» планирует использовать fresh equity, чтобы снизить свою долговую нагрузку. В конце июня чистый долг ритейлера в 1,1 миллиарда рублей превысил примерно в три раза показатель EBITDA компании. EBITDA — «доналоговая прибыль», прибыль до вычета расходов.

Около трёх четвертей долга «Евроторга» номинировано в иностранной валюте, и компания намерена использовать fresh equity, привлечённый в ходе листинга, для сокращения доли долга, номинированного в иностранной валюте, примерно до 50%, пишет Financial Times.

Выручка упала, но прибыль осталась

«Евроторг» впервые объявил о планах по выходу на IPO в Лондоне в марте 2015 года. Компания намеревалась разместить акции на бирже в течение 2 лет. В мае 2018-го генеральный директор «Евроторга» Андрей Зубков допустил возможность проведения IPO в ближайшей перспективе.

В 2017 году выручка группы компаний «Евроторг» увеличилась по сравнению с 2016 годом на 8,1% и достигла 3,93 миллиарда рублей (в долларах: на 11,3%, до $ 2,04 миллиарда). Чистая прибыль составила 102,5 миллиона рублей ($ 53,1 миллиона) по сравнению с чистым убытком 42,7 миллиона рублей в 2016 году.

В первом полугодии 2018 года выручка «Евроторга» увеличилась до 2,18 миллиарда рублей, прибыль — до 68,7 миллиона рублей, а EBITDA — до 195,7 миллиона рублей. EBITDA — «доналоговая прибыль», прибыль до вычета расходов. При этом маржа EBITDA сократилась с 9,5% до 9%.

«Евроторг», занимающий почти 20% розничного рынка Беларуси, рассчитывает продолжать рост за счёт открытия маленьких магазинов в небольших городах и на селе.

«Евроторг» сокращает краткосрочные кредиты и переводит долг в рубли

В 2017 году «Евроторг» укрепил своё финансовое положение преимущественно благодаря успешному размещению еврооблигаций на сумму 350 миллионов долларов в октябре. Это позволило оптимизировать график погашения, уменьшить стоимость заёмных средств (средняя процентная ставка снизилась на 1,1 п. п. по состоянию на 31 декабря 2017 года) и увеличить долю необеспеченного финансирования (с 20% до 56%).

Кроме того, «Евроторг» увеличил долю задолженности, номинированной в белорусских рублях, в структуре долгового портфеля на 16,3 п. п. с 2,1% до 18,4%. По итогам рефинансирования задолженности со сроком погашения в 2018—2020 годах структура долга в разрезе краткосрочный/долгосрочный долг значительно улучшилась. При этом доля краткосрочных кредитов снизилась с 41,5% до 2,3% от общего долга в размере 1,366 миллиарда рублей.

В компании «Евроторг» от комментария отказались.

Источник: [удалено].BY, «Рейтер», Financial Times

Фото: Павел Садовский

Читайте также:

— «Конкуренты будут арендовать ещё больше». Евроопт до конца года откроет 100 новых магазинов «Магия»

— Как подбирают квартиры для «Удачи в придачу»? — эксклюзивное интервью гендиректора сети «Евроопт»

— Победитель «Удачи в придачу» рассказал, нужно ли платить налоги за выигранную квартиру и в каком состоянии выдается приз

— Артем Давидович: «Беларусь становится страной супермаркетов и фастфуда»

— Молодая семья из Полоцка выиграла квартиру от «Евроопта» в «Маяке Минска»